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FINANZMARKTANOMALIEN. EMPIRIE UND ERKLÄRUNGSANSÄTZE

FINANCIAL MARKET ANOMALIES. EMPIRICAL EVIDENCE AND


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Sinopse

Masterarbeit aus dem Jahr 2015 im Fachbereich VWL - Finanzwissenschaft, Note: 1,0, Humboldt-Universitat zu Berlin (Finanzwissenschaften), Sprache: Deutsch, Abstract: Eine zentrale Herausforderung der finanzokonomischen Forschung stellt die Erklarung der Aktienkursentwicklung dar. BEstehendes Paradigma in der Finanzmarktforschung ist die klassische Kapitalmarkttheorie. NEben der Annahme der Markteffizienz postuliert die Theorie, dass am Markt rationale Investoren existieren und die Aktienkursentwicklung rein zufallig ist. IM Marktgleichgewicht wird die Preisbildung risikoreicher Wertpapiere mit Hilfe von kapitalmarkttheoretischen Modellen erklart. EInes der bedeutendsten Modelle hierfur ist das Capital Asset Pricing Model (CAPM). LAut dem CAPM lassen sich die erwarteten Aktienrenditen anhand nur eines Risikofaktors, dem sogenannten Beta-Faktor bestimmen. WAhrend der letzten Jahrzehnte wurden immer mehr Aktienpreisentwicklungen beobachtet, die sich nicht anhand der klassischen Modelle erklaren und erfassen lassen. IN der Literatur werden solche Abweichungen als Finanzmarktanomalien bezeichnet. DEfiniert wird eine Finanzmarktanomalie somit als abweichende Marktentwicklung von einem bestehenden Paradigma. UNvereinbar mit der bestehenden Theorie wurde beispielsweise ein gewisses Trending in der Aktienkursentwicklung oder auch systematisch wiederkehrende uberrenditen im Januar beobachtet. Die vermehrte Aufdeckung solcher Finanzmarktanomalien fuhrte zur Entwicklung einer neuen Forschungsrichtung. DIe Behavioral Finance Theorie versucht diese Anomalien anhand der zusatzlichen Betrachtung sozialer und psychologischer Aspekte zu erklaren. VErtreter der Behavioral Finance Theorie widersprechen den Vertretern der klassischen Kapitalmarkttheorie unter anderem hinsichtlich der Annahme, dass alle Marktteilnehmer rational handeln. LImitierte Arbitragemoglichkeiten und Anomalien im menschlichen Verhalten fuhren zur Verzerrung innerhalb des Entscheidungsfindungsprozesses von Marktteilnehmern, was wiederrum zur Abweichung der Marktpreise von ihren fundamentalen Werten fuhrt. Ziel dieser Thesis ist es, einen uberblick uber die wesentlichen Finanzmarktanomalien zu geben. BEispielhaft sollen hierbei sowohl bestehende empirische Arbeiten als auch unterschiedliche Erklarungsansatze der Anomalien aufgegriffen und analysiert werden. DAzu werden im ersten Teil der Thesis die wesentlichen Grundlagen der klassischen Kaptalmarkttheorie und der Behavioral Finance Theorie erlautert. ANschlieSSend wird im dritten Kapitel ein uberblick uber die Anomalien im menschlichen Verhalten gegeben, da diese sogenannten Verhaltensanomalien

Detalhes do Produto

    • Subtítulo:  FINANCIAL MARKET ANOMALIES. EMPIRICAL EVIDENCE AND
    • Origem:  IMPORTADO
    • Editora: GRIN VERLAG
    • Edição:  1
    • Ano:  2018
    • Idioma: INGLÊS
    • País de Produção: Germany
    • Código de Barras:  9783668647596
    • ISBN:  3668647593
    • Encadernação:  BROCHURA
    • Altura: 210.00 cm
    • Largura: 148.00 cm
    • Comprimento: 6.00 cm
    • Peso: 0.15 kg
    • Quantidade de Itens do Complemento:  0
    • Nº de Páginas:  96

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